จาก โพสต์ทูเดย์
รายงานโดย :ธนาคารเกียรตินาคิน kkbank@kiatnakin.co.th:

ทุกวันนี้หากจะศึกษาหาความรู้ด้านการลงทุน แทบไม่ต้องใช้เวลานานนัก แค่เปิดอินเทอร์เน็ตแล้วจัดการดึงข้อมูลที่ต้องการได้เลย ตรงกันข้ามถ้าต้องการข้อมูลเชิงลึกและมีรายละเอียดต้องค้นคว้าในหนังสือที่ บรรดากูรูด้านการลงทุน และสัปดาห์นี้ขอแนะนำหนังสือด้านการลงทุน นักลงทุนรุ่นใหม่ รุ่นเก่า รวมถึงนักศึกษา คนทั่วไปที่ต้องหยิบขึ้นมาอ่าน ซึ่งว่ากันว่าถ้ายังไม่ได้อ่านหนังสือเหล่านี้ อย่าเพิ่งกระโดดเข้าสู่โลกการลงทุน 

“The Intelligent Investor” (1949) โดย Benjamin Graham

หนังสือเล่มนี้ถึงแม้จะรับใช้นักลงทุนมาแล้วราวๆ 60 ปี แต่เนื้อหายังคงใช้ได้กับตลาดทุกสภาวะ โดยโครงสร้างของหนังสือไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปจากต้นฉบับเลย เพราะแก่นของการลงทุนอยู่ที่การวิเคราะห์กระบวนการลงทุนเก็งกำไร การรับมือกับความผันผวน การบริหารพอร์ตลงทุน วิเคราะห์หุ้น การลงทุนในกองทุนรวม และการป้องกันความเสี่ยง

หลักการลงทุนของ Benjamin Graham จะเน้นถึงการลงทุนในระยะยาวและหลีกเลี่ยงการเก็งกำไรบ้าคลั่ง เขาให้ความสำคัญกับระเบียบวินัยในการลงทุนอย่างต่อเนื่อง รู้จัก “นายตลาด” และสร้างประโยชน์จากพฤติกรรมของ “นายตลาด” พิจารณาอย่างรอบคอบในการลงทุน ความคาดหวังที่นักลงทุนควรมีต่อการลงทุน

มีคนบอกเอาไว้ว่า หลักการลงทุนของเขานั้นทำได้ไม่ยากเย็น แต่ใครที่คิดจะทำตามนั้นช่างยากเย็นนัก โดยเฉพาะช่วงเริ่มต้นของการลงทุน เพราะต้องเอาชนะใจตัวเอง แต่ที่เห็นๆ กันทั่วตลาด ล้วนแต่มีความ “โลภ” กันทั้งนั้น

“Common Stocks and Uncommon Profits” (1958) โดย Philip Fisher

เขาเคยบอกว่าในการศึกษาสถิติการลงทุนทั้งหมดทั้งของตัวเองและคนอื่น มี 2 สิ่งที่มีอิทธิพลสำคัญในการที่ทำให้เขาเขียนหนังสือเล่มนี้ขึ้นมา อันแรกคือ ความจำเป็นที่จะต้องอดทน ถ้าจะทำกำไรให้ได้มากจากการลงทุน พูดง่ายๆ คือ เป็นเรื่องง่ายกว่าที่จะบอกว่าอะไรจะเกิดขึ้นกับราคาหุ้นมากกว่าว่าจะใช้ เวลาเท่าไรมันถึงจะเกิด และลักษณะประจำตัวที่มักจะทำให้เราหลงผิดของตลาดหุ้น นั่นก็คือ การทำในสิ่งที่คนอื่นกำลังทำในขณะนั้น ซึ่งจะเป็นสิ่งที่ทำให้คุณมีความรู้สึกอยากจะทำอย่างทนไม่ไหว จึงมักเป็นสิ่งที่ผิด

หนังสือนี้จะสอนให้นักลงทุนพิจารณาปัจจัยทางคุณภาพมากกว่าปัจจัย ทางปริมาณ ซึ่งหลักการนี้ต่างจากหลักการของ เกรแฮมที่สอนให้นักลงทุนศึกษาปัจจัยทางปริมาณ

ปัจจุบันมีแนวคิดและหลักการต่างๆ ประยุกต์และแตกแขนงออกไปจากหลักการพื้นฐาน แต่ทุกแนวคิดก็ยังต้องอิงกับปัจจัยทางปริมาณ และปัจจัยทางคุณภาพร่วมกันเพื่อประเมินมูลค่าหุ้นที่เหมาะสม

“Learn To Earn” (1995) โดย Peter Lynch

แม้ว่า Peter Lynch จะเขียนให้เด็กวัยรุ่นอเมริกันอ่าน แต่จริงๆ แล้วใช้ได้กับเด็กทั่วโลก เพราะเนื้อหาไม่ได้เน้นแค่เรื่องตลาดหุ้นอย่างเดียว แต่จะเน้นพื้นฐานของความมั่งคั่งว่าต้องเริ่มจากการเก็บออม ไม่ฟุ่มเฟือย แต่เมื่อมีเงินควรจะนำไปเก็บออมอย่างไรถึงจะออกดอก ออกผล รวมถึงมีเนื้อหากับการอ่านงบการเงินเบื้องต้นด้วย ซึ่งสามารถกระตุ้นต่อมสำนึกด้านการออมของเด็กๆ ด้วยอย่างเช่น เมื่อถึงวันเกิดแทนที่จะขอเงินคุณพ่อ คุณแม่ไปซื้อรองเท้าไนกี้ ลองเปลี่ยนความคิดด้วยการขอเงินไปซื้อหุ้นไนกี้แทน

ผู้เขียนพยายามสอนให้เด็กๆ มีความสนใจที่จะลงทุนตั้งแต่ อายุยังน้อย เริ่มตั้งแต่เล่าถึงประวัติศาสตร์ด้านตลาดเงินตลาดทุนสไตล์สนุกสนานที่ไม่ ค่อยจะมีใครสอน ตลอดจนพัฒนาการต่างๆ กว่าจะมาเป็นตลาดหุ้นที่เห็นกันทุกวันนี้ จากนั้นก็เล่าถึงหัวใจสำคัญของการลงทุน ซึ่งก็คือเรื่องของเวลา ที่เขาแนะนำให้ทุกคนเริ่ม ลงทุนทันทีที่มีโอกาส และยังย้ำด้วยว่าถ้าใครมีเวลาในการลงทุนมากๆ สามารถลงทุนในหุ้นได้เลย ไม่ต้องซื้อตราสารหนี้ให้ เสียโอกาส แถมยังบอกด้วยว่ากองทุนที่ลงทุนในหุ้นจะเป็นเครื่องมือที่ดี จากนั้นก็บอกวิธีเลือกหุ้น 5 วิธีตั้งแต่วิธีที่แย่ที่สุด ไปจนถึงวิธี ที่ดีที่สุด

“A Random Walk Down Wall Street” (1973) โดย Burton G. Malkiel

หนังสือที่ให้แนวคิดด้านการลงทุนที่ไม่ได้เขียนโดยนักขาย หรือ Salesman แต่เขียนโดยนักเศรษฐศาสตร์การเงิน (Financial Economist) ว่ากันว่าเป็นหนังสือที่สอนด้านการลงทุนที่ดีที่สุด ตั้งแต่ยุคบุกเบิกของคอมพิวเตอร์จนถึงการล่มสลายของ ธุรกิจดอตคอม

คำว่า “Random Walk” หมายความว่า ราคาของหุ้นในระยะสั้นไม่สามารถทำนายได้ หรือการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นเอาแน่เอานอนไม่ได้ พูดง่ายๆ ใครที่คิดจะทำกำไรด้วยการเก็งกำไรไปวันๆ ในระยะยาวแล้วอาจจะขาดทุนมากกว่ากำไร หนังสือเล่มนี้สอนให้เป็นนักลงทุนที่แท้จริง

“Common Sense on Mutual Funds” (1999) โดย John Bogle

ใครที่กำลังให้เงินทำงานผ่านกองทุนรวม ควรอ่านหนังสือเล่มนี้ก่อน เพราะจะทำให้รู้ถึงการทำธุรกิจกองทุนรวมตั้งแต่ต้นจนจบว่าพวกเขาทำกันอย่าง ไร แล้วเราในฐานะลูกค้า (เจ้าของเงิน) มีเกราะป้องกันตัวเองอย่างไรเพื่อไม่ให้ถูกเอารัดเอาเปรียบ

พฤติกรรมของกองทุนรวมที่เป็นอยู่ในตลาด ไม่ว่าจะเป็นเรื่องค่าธรรมเนียมที่สูง ค่าใช้จ่ายเกินจริง การเปลี่ยนผู้จัดการบ่อยเพื่อแย่งตัวกัน และกองทุนที่ออกมาตามใจตลาดเกินจำเป็น แล้วพูดถึงผลตอบแทนและความเสี่ยง ที่ระบุในหนังสือนี้เป็นสิ่งที่สามารถพบเห็นได้ทั่วไปในธุรกิจกองทุนรวม

บอกได้เลยว่าผู้เขียนบอกเล่าถึงกองทุนรวมได้อย่างถึงพริกถึงขิง และไม่ได้มองแค่ด้านดีเท่านั้น แต่ยังบอกเอาไว้ว่า ไม่ว่าธุรกิจไหนก็ตาม คำว่า “กำไรสูงสุด” คือสิ่งที่ปรารถนา ส่วนลูกค้า (ผู้บริโภค) มักจะมาตามหลังตลอดเวลา

สัปดาห์หน้าจะขอแนะนำหนังสือที่เหลืออีก 5 เล่ม

หากท่านใดมีข้อสงสัยเรื่องการวางแผนการออมและการลงทุน สามารถส่งคำถามมาได้ที่ kkbank@kiatnakin.co.th ...พบกันใหม่วันจันทร์หน้าครับ m

ฉลองเปิดสาขาใหม่ “สี่พระยา” สำหรับลูกค้าที่เปิดบัญชีเงินฝากใหม่ที่สาขาสี่พระยาตั้งแต่วันนี้ ถึง 31 ก.ค. 2552 จะได้รับธนบัตรเนื่องในวโรกาสมงคลสมัยพระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัวทรงเจริญ พระชนมายุครบ 60 พรรษา เมื่อเปิดบัญชีออมทรัพย์ตั้งแต่ 1 หมื่นบาท หรือเปิดบัญชีฝากประจำตั้งแต่ 1 แสนบาท นอกจากนี้ยังมีโปรโมชันพิเศษสำหรับเงินฝากประจำ 5 เดือน ดอกเบี้ยสูงถึง 1.50% ต่อปี วงเงินฝากขั้นต่ำที่ 5 แสนบาท สอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมโทร. 02-680-3133-4